ब्रोकरेज फर्म Motilal Oswal ने Hindalco (HNDL) को ‘BUY’ रेटिंग दी है और इसका टारगेट प्राइस ₹770 तय किया है, जो मौजूदा कीमत ₹664 से 16% ज्यादा है। रिपोर्ट के मुताबिक, Hindalco आने वाले सालों में शानदार ग्रोथ दिखा सकती है, क्योंकि कंपनी बड़े स्तर पर निवेश कर रही है और अपने कारोबार का विस्तार कर रही है।
10 अरब डॉलर का निवेश, Hindalco की बड़ी ग्रोथ योजना
Hindalco और उसकी सहायक कंपनी Novelis अगले कुछ सालों में करीब 10 अरब डॉलर (₹83,000 करोड़) का भारी निवेश करने जा रही हैं। यह निवेश एल्यूमिनियम और कॉपर उत्पादन क्षमता को बढ़ाने के लिए किया जा रहा है। कंपनी भारत में अपने एल्यूमिनियम स्मेल्टर, एल्युमिना रिफाइनरी और कॉपर स्मेल्टर का विस्तार कर रही है। इसके तहत ₹5.2 अरब डॉलर की परियोजनाएं पहले से ही निर्माणाधीन हैं।
दूसरी ओर, Novelis अमेरिका में अपने Bay Minette प्लांट में ₹4.1 अरब डॉलर का निवेश कर रही है। इस प्लांट से 600KT एल्यूमिनियम उत्पादन बढ़ेगा। साथ ही, अन्य क्षेत्रों में भी उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए कई परियोजनाओं पर काम हो रहा है।
कैसे बढ़ेगा Hindalco का मुनाफा?
कंपनी की योजना है कि आने वाले सालों में अपनी EBITDA को USD 600 प्रति टन तक बढ़ाया जाए। यह लक्ष्य बेहतर उत्पादन प्रोसेस, 75% तक रिसाइकलिंग और लागत में कटौती से हासिल किया जाएगा। कंपनी की भारतीय इकाई भी एल्यूमिनियम और कॉपर उत्पादन में सुधार कर मुनाफे को बढ़ाने की दिशा में काम कर रही है।
विशेष रूप से, Hindalco का मुनाफा विभिन्न क्षेत्रों में अलग-अलग दरों से बढ़ने की उम्मीद है। एल्यूमिनियम उत्पादन से प्रति टन $200, डाउनस्ट्रीम बिजनेस से $100, कॉपर कारोबार से $120 और स्पेशलिटी एल्युमिना से $50 का अतिरिक्त फायदा होने की संभावना है। इसके अलावा, कंपनी 2033 तक 70% ऊर्जा को कोयला आधारित स्रोतों से और 30% नवीकरणीय ऊर्जा से प्राप्त करने का टारगेट लेकर चल रही है।
भारत और ग्लोबल मार्केट में बढ़ रही है मेटल की मांग
Hindalco को फायदा इस बात से भी मिलेगा कि भारत में एल्यूमिनियम और कॉपर की मांग लगातार बढ़ रही है। रिपोर्ट के मुताबिक, भारत में एल्यूमिनियम की मांग हर साल 8% की दर से बढ़ सकती है और 2035 तक 11,373 KT तक पहुंचने की उम्मीद है। वहीं, कॉपर की मांग 2.5 गुना बढ़कर 2,540 KT तक जा सकती है। यह ग्रोथ मुख्य रूप से इलेक्ट्रिक व्हीकल (EV), कंस्ट्रक्शन और एनर्जी सेक्टर में तेज बढ़त के कारण होगी।
ग्लोबल मार्केट में भी फ्लैट रोल्ड प्रोडक्ट्स (FRP) की मांग बढ़ने का अनुमान है। 2029 तक FRP की मांग 4% सालाना की दर से बढ़कर 37.7 मिलियन टन तक पहुंच सकती है। इस बढ़ोतरी में सबसे ज्यादा योगदान बेवरेज पैकेजिंग और ऑटोमोटिव सेक्टर का रहेगा। इसके अलावा, चीन द्वारा 45 MTPA सप्लाई लिमिट रखने और उत्पादन लागत बढ़ने से Hindalco को लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) में बेहतर दाम मिल सकते हैं।
Motilal Oswal की राय – निवेशकों के लिए बढ़िया मौका
Motilal Oswal का मानना है कि Hindalco का विस्तार इसे ग्लोबल लीडर बना सकता है। खासकर Novelis ने पहले ही कई बड़े ग्राहकों के साथ लॉन्ग-टर्म कॉन्ट्रैक्ट साइन कर लिए हैं, जिससे कंपनी की भविष्य की कमाई लगभग तय हो चुकी है।
वित्तीय स्थिति की बात करें तो कंपनी की भारतीय इकाई नेट-डेट फ्री है और इसका नेट डेब्ट/EBITDA अनुपात दिसंबर 2024 में घटकर 1.33x रह गया, जो एक साल पहले 1.43x था। Hindalco के बड़े पैमाने पर विस्तार और बेहतर ऑपरेशनल एफिशिएंसी से कंपनी की मुनाफे की क्षमता आने वाले वर्षों में बढ़ सकती है। यही वजह है कि Motilal Oswal ने इसे BUY रेटिंग के साथ ₹770 का टारगेट प्राइस दिया है।
किन जोखिमों का ध्यान रखना जरूरी है?
मोतीलाल ओसवाल का कहना है कि हालांकि, निवेशकों को कुछ महत्वपूर्ण जोखिमों का ध्यान रखना चाहिए। अगर कंपनी की नए प्रोजेक्ट्स में देरी होती है, तो इसका असर कैश फ्लो पर पड़ सकता है। इसके अलावा, अगर स्क्रैप मेटल की कीमतों में बढ़ोतरी होती है, तो Hindalco के मुनाफे पर दबाव आ सकता है। वहीं, अगर अमेरिका में टैरिफ बढ़ता है, तो इससे सप्लाई चेन बाधित हो सकती है, जिससे कंपनी की डिमांड और सप्लाई प्रभावित हो सकती है।