विश्लेषकों ने दिसंबर तिमाही के अनुमान के मुकाबले कमजोर नतीजों के बाद जुबिलेंट फूडवक्र्स के अल्पावधि परिदृश्य पर सतर्क रुख अपनाया है।
डोमिनोज पिज्जा और डंकिन की डोनट्स जैसी क्विक सर्विस रेस्टोरेंट (क्यूएसआर) शृंखलाओं की परिचालक का समेकित लाभ तीसरी तिमाही में 7.48 प्रतिशत बढ़कर 133.19 करोड़ रुपये हो गया। परिचालन से उसका राजस्व 1,210.77 करोड़ रुपये रहा, जो सालाना आधार पर 13.23 प्रतिशत की वृद्घि है।
सकल मार्जिन सालाना आधार पर 70 आधार अंक तक घटकर 77.6 प्रतिशत रह गया, क्योंकि इस पर ऊंची उत्पादन लागत का दबाव पड़ा। हालांकि परिचालन दक्षताओं और निर्धारित लागत में सुधार से कंपनी को परिचालन मुनाफा मार्जिन (ओपीएम) 24 आधार अंक बढ़ाकर 26.6 प्रतिशत करने में मदद मिली। हालांकि सेम-स्टोर-सेल्स ग्रोथ (एसएसएसजी) का खुलासा नहीं करने के कंपनी के निर्णय से विश्लेषकों को आश्चर्य हुआ है। वित्त वर्ष 2022 की तीसरी तिमाही से कंपनी सिर्फ लाइक-फॉर लाइक (एलएफएल) वृद्घि का ही खुलासा करेगी, क्योंकि उसका मानना है कि एलएफएल उसकी निर्धारित वृद्घि का सटीक संकेतक है।
मोतीलाल ओसवाल फाइनैंशियल सर्विसेज के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में कहा है, ‘एसएसएसजी खुलासा रोकने का निर्णय अनिश्चित है, खासकर इसलिए क्योंकि प्रबंधन का मानना है कि एसएसएसजी और एलएफएल के बीच बड़ा अंतर नहीं है और इन दोनों के बीच अंतर बढऩे का अनुमान नहीं है।’
विश्लेषकों का कहना है कि एसएसएसजी खुलासा बंद करने के संबंध में जुबिलेंट का निर्णय एक नकारात्मक घटनाक्रम है और कंपनी द्वारा खुलासों में कोई बड़ा बदलाव भविष्य में उसके मल्टीपल को प्रभावित कर सकता है।
इसके अलावा, तीसरी तिमाही के कमजोर आंकड़ों से कोविड संबंधित दबाव का पता चलता है और यह भी संकेत मिलता है कि जनवरी-मार्च तिमाही में जनवरी में स्थानीय प्रतिबंधों की वजह से धीमी वृद्घि दर्ज की जा सकती है। इस वजह से विश्लेषकों को अल्पावधि में इस कंपनी के लिए अपने आय अनुमानों में कटौती के लिए बाध्य होना पड़ा है।
शेयरखान के विश्लेषकों का कहना है, ‘जुबिलेंट फूडवक्र्स ने कमजोर तीसरी तिमाही दर्ज की, जिस पर दिसंबर के पिछले 12-15 दिनों की सुस्त बिक्री का प्रभाव दिखा। चौथी तिमाही में कम बिक्री का प्रभाव दिखेगा, क्योंकि जनवरी का महीना देश के कई हिस्सों में लॉकडाउन संबंधित सख्ती से प्रभाव हुआ। इसके अलावा, मौजूदा स्टोर दायरे में नए स्टोरों की वृद्घि से अल्पावधि में नजदीक के पुराने स्टोरों की बिक्री प्रभावित होगी।’
ब्रोकरेज ने वित्त वर्ष 2022 और वित्त वर्ष 2023 के लिए अपने आय अनुमानों में 3 प्रतिशत और 5 प्रतिशत तक की कटौती की है। हालांकि उसने वित्त वर्ष 2024 के लिए अनुमानों को काफी हद तक बरकरार रखा है।
कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने भी अपना औसत दैनिक बिक्री (एडीएस) अनुमान घटा दिया है और वित्त वर्ष 2022-24 के राजस्व अनुमान, एबिटा और आय अनुमानों में करीब 3-11 प्रतिशत तक की कटौती की है। विश्लेषकों का मानना है कि जुबिलेंट फूड्स की दीर्घावधि वृद्घि की राह मजबूत बनी हुई है, क्योंकि कंपनी रिकॉर्ड संख्या में नए स्टोर खोल रही है।
