‘अभी खरीदें, बाद में पेमेंट करें’ (Buy now, pay later) ने हाल के वर्षों में खरीदारों को बिना तुरंत पूरा भुगतान किए सामान और सेवाएं हासिल करने की सुविधा दी है। अब यह कॉन्सेप्ट शेयर बाजार में भी आ रहा है, जिससे निवेशक बाय नाउ पे लेटर सर्विस के आधार पर शेयर खरीद सकते हैं। यह तरीका आकर्षक लग सकता है, लेकिन इसमें लाभ और जोखिम दोनों शामिल हैं। मार्जिन ट्रेडिंग फैसिलिटी (MTF) निवेशकों को स्टॉकब्रोकर की फंडिंग का उपयोग करके अतिरिक्त शेयर खरीदने की सुविधा देती है, जब उनके पास पर्याप्त पूंजी नहीं होती। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया के डेटा के मुताबिक, 20 फरवरी को MTF बुक ₹72,634 करोड़ से ज्यादा थी।
मार्जिन ट्रेडिंग फैसिलिटी (MTF) के जरिए निवेशक केवल कुल लागत का एक हिस्सा अपफ्रंट (upfront) का पेमेंट करके शेयर खरीद सकते हैं, जबकि बाकी रकम ब्रोकर फंड करता है और उधार ली गई राशि पर ब्याज लेता है।
निवेशकों को शुरुआती मार्जिन देना होता है, जो नकद में या मौजूदा शेयरों को गिरवी रखकर किया जा सकता है। ब्रोकर शेष निवेश राशि को लोन के रूप में उपलब्ध कराता है।
केवल ‘ग्रुप I सिक्योरिटीज’ के तहत आने वाले स्टॉक्स ही MTF के लिए योग्य होते हैं। निवेशक इन शेयरों को खरीदने के लिए फंड उधार ले सकते हैं और मौजूदा होल्डिंग्स को गिरवी रखकर उन्हें कोलेटरल के रूप में उपयोग कर सकते हैं।
इंडियाज़ फ्यूचर इन्वेस्टर्स की फाउंडर और सीईओ मेहक तोमर ने स्टॉक खरीदने के लिए ‘बाय नाउ, पे लेटर’ विकल्प के फायदे और नुकसान बताए हैं।
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परचेसिंग पावर का बढ़ना: बाय नाउ पे लेटर (BNPL) निवेशकों को उनकी मौजूदा पूंजी से अधिक शेयर खरीदने की सुविधा देता है, जिससे संभावित रूप से अधिक रिटर्न मिल सकता है।
बाजार तक आसानी से पहुंच: निवेशक बिना पर्याप्त फंड जमा करने का इंतजार किए, सही समय पर बाजार के अवसरों का लाभ उठा सकते हैं।
नुकसान बढ़ सकता है: जैसे संभावित मुनाफा बढ़ सकता है, वैसे ही नुकसान भी अधिक हो सकता है, जो शुरुआती निवेश से ज्यादा हो सकता है।
ब्याज और शुल्क: उधार लिए गए फंड पर ब्याज और शुल्क देना पड़ता है, जिससे मुनाफा कम हो सकता है, खासकर अगर निवेश उम्मीद के मुताबिक प्रदर्शन न करे।
मार्जिन कॉल: अगर खरीदे गए शेयरों की कीमत गिरती है, तो ब्रोकर अतिरिक्त फंड की मांग कर सकता है या घाटे की भरपाई के लिए एसेट बेच सकता है।
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मेहक तोमर ने कहा, “निवेशकों को ‘बाय नाउ, पे लेटर’ या मार्जिन ट्रेडिंग करने से पहले यह देख लेना चाहिए कि उनकी आर्थिक स्थिति कैसी है और वे कितना जोखिम उठा सकते हैं।”
