DLF: देश की जानी-मानी रियल एस्टेट कंपनी DLF ने बीते वित्त वर्ष यानी FY25 (अप्रैल 2024 से मार्च 2025) में शानदार प्रदर्शन किया है। कंपनी ने बिक्री, मुनाफा और नकदी के मामले में कई नए रिकॉर्ड बनाए। खासतौर पर DLF के सुपर-लक्ज़री प्रोजेक्ट ‘The Dahlias’ को ग्राहकों से जबरदस्त रिस्पॉन्स मिला, जिससे कंपनी की कुल बिक्री ₹212 अरब तक पहुंच गई। यह पिछले साल की तुलना में 44% ज्यादा है। इस शानदार प्रदर्शन को देखते हुए देश की तीन बड़ी ब्रोकरेज कंपनियों- मोतीलाल ओसवाल, नुवामा और ICICI सिक्योरिटीज ने DLF के शेयर पर ‘Buy’ की रेटिंग दी है और आने वाले समय में और तेज़ी की उम्मीद जताई है।
मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट के अनुसार, DLF ने चौथी तिमाही में ₹20 अरब की प्री-सेल्स दर्ज की, जो साल दर साल 39% की बढ़त है। हालांकि यह उनके अनुमान से 25% कम रही, लेकिन पूरे साल के लिहाज़ से कंपनी ने अपने ₹212 अरब के आंकड़े से गाइडेंस को पार कर दिया। इसमें से अकेले ‘The Dahlias’ प्रोजेक्ट ने ही ₹137 अरब की बिक्री दी, जो कुल प्री-सेल्स का लगभग 65% है।
कंपनी की कलेक्शन यानी वसूली भी काफी तेज़ रही। यह 51% सालाना और 7% तिमाही बढ़त के साथ यह ₹33 अरब पहुंच गई। इससे DLF का ऑपरेटिंग कैश फ्लो (OCF) ₹25 अरब हो गया, जो पिछले साल से 127% ज्यादा है। कंपनी के पास अब ₹68 अरब की शुद्ध नकदी है, जो पिछली तिमाही में ₹45 अरब थी।
चौथी तिमाही में कंपनी का रेवेन्यू ₹31.3 अरब रहा, जो कि सालाना 47% की बढ़त है। EBITDA ₹9.8 अरब रहा, जो पिछले साल से 30% ज्यादा है। शुद्ध मुनाफा ₹12.9 अरब रहा। पूरे साल यानी FY25 में कंपनी का मुनाफा ₹49.6 अरब रहा, जो 82% की सालाना बढ़त है। इस रिपोर्ट में DLF के लिए ₹967 का टारगेट प्राइस दिया गया है, यानी शेयर में करीब 28% की तेजी की संभावना है।
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नुवामा ने भी DLF के प्रदर्शन को बेहद मजबूत बताया है। रिपोर्ट के मुताबिक, FY25 में DLF की कुल प्री-सेल्स ₹212.4 अरब रही। इसमें दो प्रोजेक्ट्स—Privana West और Dahlias—का मिलाकर 90% से अधिक योगदान रहा। कंपनी ने चौथी तिमाही में ₹20.4 अरब की बिक्री की जो पिछले साल से 39% ज्यादा है।
कलेक्शन में भी जबरदस्त बढ़त देखी गई—Q4FY25 में 135% और पूरे साल में 51% की सालाना बढ़त। इससे DLF की नेट कैश पोजीशन ₹68.5 अरब हो गई। DLF और उसकी रेंटल यूनिट DCCDL की संपत्तियों की occupancy यानी किराये पर चढ़े फ्लैट्स का अनुपात 94% तक पहुंच गया है। FY25 में कंपनी का कुल किराया ₹51.3 अरब रहा।
नुवामा को उम्मीद है कि FY26 में DLF की प्री-सेल्स ₹200–220 अरब तक जा सकती है और साल के अंत तक किराये की आय ₹67 अरब तक पहुंच सकती है। इसी भरोसे पर उन्होंने DLF का टारगेट ₹930 तय किया है।
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ICICI सिक्योरिटीज़ ने DLF के प्रीमियम प्रोजेक्ट ‘Dahlias’ को कंपनी की बड़ी कामयाबी बताया है। रिपोर्ट के मुताबिक, FY25 में DLF ने ₹212 अरब की रिकॉर्ड बिक्री की, जिसमें से ₹135 अरब सिर्फ Dahlias से आए। इस प्रोजेक्ट की खास बात यह रही कि यहां ₹1 लाख प्रति वर्गफुट से ज्यादा की दर से फ्लैट बिके। यह प्रोजेक्ट गुरुग्राम के फेज़-5 में है और सुपर-लक्ज़री सेगमेंट में आता है।
कंपनी ने FY26 और FY27 के लिए भी बड़े लक्ष्य तय किए हैं। ICICI का मानना है कि FY26 में DLF ₹239 अरब की प्री-सेल्स कर सकती है और FY27 में यह आंकड़ा ₹273 अरब तक जा सकता है। वहीं, DLF की रेंटल कंपनी DCCDL FY26 में ₹55 अरब और FY27 में ₹62 अरब का EBITDA कमा सकती है।
ICICI ने DLF के लिए अपना टारगेट ₹954 तय किया है और बताया है कि शेयर में 27% तक की बढ़त आने की संभावना है। हालांकि उन्होंने यह भी चेतावनी दी है कि ऑफिस की लीज़िंग और मकानों की डिमांड में कमजोरी आने से कंपनी के प्रदर्शन पर असर पड़ सकता है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
