ICICI सिक्योरिटीज की एक रिपोर्ट से पता चला है कि मार्च 2023 के बाद से पिछले चार महीनों में विदेशी निवेशकों ने भारत में 1.5 ट्रिलियन रुपये का निवेश किया है। यह रकम उनके द्वारा दुनिया भर के किसी भी देश में किए गए निवेश से कहीं ज्यादा है। दूसरा सबसे बड़ा निवेश ताइवान में किया गया है, लेकिन उसी समय अवधि के दौरान यह बहुत छोटा, $6 बिलियन से कम था।
ICICI सिक्योरिटीज के विश्लेषक सचिन जैन ने कहा, पिछले तीन महीनों के दौरान, भारत को दूसरे देशों की तुलना में विदेशी निवेशकों से लगभग तीन गुना ज्यादा निवेश प्राप्त हुआ। भारत में इस मजबूत निवेश ने शेयर बाजार को नई रिकॉर्ड ऊंचाई तक पहुंचने में मदद की, जबकि अन्य देशों के शेयर बाजार उतना अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं और संघर्ष कर रहे हैं।
MSCI EM (उभरते बाज़ार) की कल्पना एक बड़े कंटेनर की तरह करें जिसमें कई अलग-अलग देशों के स्टॉक हैं। इस कंटेनर में भारत का महत्व बढ़ रहा है क्योंकि इसके स्टॉक दूसरों की तुलना में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। दूसरी ओर, चीन, जिसकी इस कंटेनर में सबसे बड़ी हिस्सेदारी (लगभग 30%) है, कठिन समय से जूझ रहा है और प्रदर्शन के मामले में उतना अच्छा प्रदर्शन नहीं कर पा रहा है।
जैन ने नोट किया, भारत में निवेश के लिए अपने आप आने वाला पैसा धीरे-धीरे बढ़ेगा, लेकिन अधिक लोग सक्रिय रूप से निवेश करने का निर्णय लेंगे तो अगले कुछ महीनों में बहुत तेजी से पैसा आएगा।
निफ्टी 50 इंडेक्स दिसंबर 2022 में अपने उच्चतम बिंदु से मार्च 2023 तक लगभग 10% नीचे चला गया। लेकिन उसके बाद, बाजार बेहतर हो गया और पहले हुए सभी नुकसानों की भरपाई कर ली। अब यह नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है और ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि विदेशी निवेशकों का बहुत सारा पैसा भारतीय बाजार में आया।
शेयर बाजार में हालिया रिकवरी के दौरान, छोटी कंपनियों के शेयरों (जिन्हें मिडकैप और स्मॉल कैप स्टॉक कहा जाता है) ने बड़ी कंपनियों के शेयरों (निफ्टी 50 इंडेक्स द्वारा दर्शाया गया) से भी बेहतर प्रदर्शन किया। स्मॉल कैप इंडेक्स, जो छोटी कंपनियों के शेयरों पर नज़र रखता है, मार्च में अपने सबसे निचले बिंदु से 30% की भारी वृद्धि हुई। इसकी तुलना में, निफ्टी 50 इंडेक्स, जिसमें बड़ी कंपनियां शामिल हैं, उसी दौरान 17% बढ़ गया।
अभी, निफ्टी 50 इंडेक्स वित्तीय वर्ष 2025 (FY25) के लिए अपेक्षित कमाई के 18.2 गुना के मूल्य-से-आय अनुपात (पी/ई अनुपात) पर कारोबार कर रहा है। इसका मतलब है कि निवेशक सूचकांक में कंपनियों के लिए अपेक्षित कमाई का 18.2 गुना भुगतान करने को तैयार हैं।
भले ही यह पी/ई अनुपात अतीत के औसत से थोड़ा अधिक है, लेकिन यह बहुत अधिक चिंता का विषय नहीं है क्योंकि अतीत में, बाजार इससे भी अधिक उच्च पी/ई अनुपात पर कारोबार करते रहे हैं। इसलिए, हालांकि यह अब थोड़ा महंगा लग सकता है, यह असामान्य नहीं है, और बाजार पूर्व में और भी महंगा रहा है।
जैने ने कहा, पिछले 3-4 महीनों में भारतीय शेयर बाजार काफी ऊपर गया है और नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है। यदि आपने शेयरों में निवेश किया है, तो उन्हें अभी बेचना और लाभ लेना आकर्षक हो सकता है। लेकिन विशेषज्ञों का कहना है कि बाजार के लिए भविष्य अच्छा दिख रहा है, इसलिए बेहतर होगा कि आप अपने निवेश को रोक कर रखें और उन्हें अभी न बेचें।
यदि आप एक साथ बड़ी रकम निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो निवेश करने से पहले बाजार के थोड़ा नीचे जाने (जिसे बाजार में सुधार कहा जाता है) का इंतजार करना बेहतर होगा। इस तरह, आप उन शेयरों के लिए बेहतर कीमत प्राप्त कर सकते हैं जिन्हें आप खरीदना चाहते हैं।
यदि आप पहले से ही नियमित रूप से निवेश कर रहे हैं, जैसे हर महीने स्टॉक में पैसा लगाना, तो आपको ऐसा करते रहना चाहिए। शेयर बाज़ार में दीर्घकालिक सफलता के लिए यह एक अच्छी रणनीति है। इसलिए, धैर्य रखें, समझदारी से निवेश करें और अपनी योजना पर कायम रहें।
जून 2023 में शेयर बाजार में घरेलू म्यूचुअल फंड के निवेश का मूल्य 25.6 ट्रिलियन रुपये के रिकॉर्ड पर पहुंच गया। यह पिछले वर्ष की तुलना में 33% की बड़ी वृद्धि थी।
मार्च, अप्रैल और मई 2023 के महीनों में, इन म्यूचुअल फंडों के स्टॉक निवेश में आने वाली धनराशि में उतार-चढ़ाव हो रहा था। मार्च में उन्हें 16,693 करोड़ रुपये मिले, लेकिन अप्रैल में यह घटकर 4,868 करोड़ रुपये और मई में इससे भी कम होकर 3,066 करोड़ रुपये हो गया। हालांकि, दो महीने की कम आमद के बाद जून 2023 में आमद फिर से बढ़कर 5,600 करोड़ रुपये हो गई।
पिछले कुछ महीनों में छोटी कंपनियों के फंड (जिन्हें मिडकैप और स्मॉलकैप फंड कहा जाता है) को निवेशकों से ज्यादा पैसा मिल रहा है क्योंकि ये छोटी कंपनियां शेयर बाजार में बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं। जून 2023 में स्मॉलकैप फंडों को अब तक की सबसे ज्यादा रकम मिली, जो 5,500 करोड़ रुपये थी. यह मई 2023 में उन्हें जो प्राप्त हुआ था, उससे कहीं ज्यादा था, जो कि 3,300 करोड़ रुपये था।
2023 की पहली छमाही (जनवरी से जून तक) में स्मॉलकैप फंडों को निवेशकों से कुल 18,000 करोड़ रुपये मिले। यह 2022 के पूरे वर्ष में उन्हें प्राप्त राशि से बहुत ज्यादा है, जो कि 20,000 करोड़ रुपये थी।
इसलिए, निवेशक छोटी कंपनियों के फंडों में बहुत रुचि दिखा रहे हैं क्योंकि वे अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, और इन फंडों में पहले की तुलना में अधिक पैसा जा रहा है।
मार्च 2023 से शुरू होकर पिछले चार महीनों में, बीएसई स्मॉल कैप इंडेक्स, जो छोटी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है, 30% बढ़ गया। दूसरी ओर, एसएंडपी बीएसई सेंसेक्स, जो बड़ी कंपनियों का प्रतिनिधित्व करता है, उसी दौरान केवल 17% से कम बढ़ा।
फार्मा फंड (फार्मास्युटिकल कंपनियों में निवेश) और आईटी फंड (सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश) पिछले साल अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे थे, लेकिन पिछले महीने में इन दोनों में सुधार हुआ और बेहतर प्रदर्शन हुआ।
दूसरी ओर, इंफ्रास्ट्रक्चर फंड, जो निर्माण और संबंधित उद्योगों में निवेश करते हैं, पिछले एक साल से अन्य प्रकार के फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब अर्थव्यवस्था बढ़ रही होती है तो इन्फ्रास्ट्रक्चर जैसे चक्रीय क्षेत्र अच्छा प्रदर्शन करते हैं, जबकि आईटी और फार्मा जैसे स्थिर क्षेत्र उसी दौरान उतनी वृद्धि नहीं दिखाते हैं। इसलिए, इंफ्रास्ट्रक्चर फंड हाल ही में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले रहे हैं।
पिछले दो महीनों में, उपभोग फंड (एफएमसीजी, ऑटो और रिटेल जैसे उद्योगों में निवेश) अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं क्योंकि निवेशक इन क्षेत्रों में दिखा रहे हैं।
पिछले वर्ष बैंकिंग क्षेत्र स्थिर रहा है, हालांकि हाल ही में इसमें कुछ बदलाव और एडजस्टमेंट हुए हैं।
पिछले दो वर्षों में खराब प्रदर्शन के बाद फार्मा फंड (फार्मास्युटिकल कंपनियों में निवेश) में सुधार हुआ है।
स्मॉल कैप फंड (छोटी कंपनियों में निवेश) मार्च 2023 से वास्तव में अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं और पहले से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं।
