अदाणी समूह पर रिश्वत के आरोपों के बाद भारतीय शेयर बाजार की धारणा पर असर पड़ सकता है, लेकिन विदेशी निवेशकों का कहना है कि इससे भारत की लंबी अवधि की संभावनाओं पर कोई खास असर नहीं होगा। उनका मानना है कि भारत का तेजी से बढ़ता हुआ बाजार अगले साल फिर से पटरी पर लौट सकता है।
अमेरिका के आरोपों के मुताबिक, अदाणी समूह ने पावर सेल्स हासिल करने के लिए रिश्वत दी और भ्रामक जानकारी दी। हालांकि, कंपनी ने इन आरोपों को खारिज किया है। इन खबरों से अदाणी समूह की कंपनियों के शेयर और ऋण बाजारों में उथल-पुथल मच गई है।
निवेशक अब भारतीय कंपनियों की गवर्नेंस और पारदर्शिता पर अधिक ध्यान देने की उम्मीद कर रहे हैं। हालांकि, उनका कहना है कि इन मामलों से भारत में निवेश के प्रमुख कारण, जैसे तेज़ी से बढ़ती अर्थव्यवस्था और बड़ा उपभोक्ता बाजार, प्रभावित नहीं हुए हैं।
बैल्फोर कैपिटल के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर स्टीव लॉरेंस ने कहा, “विदेशी निवेशक भारतीय कंपनियों की पारदर्शिता और गवर्नेंस पर अधिक सतर्क हो सकते हैं।”
फिर भी, अदाणी समूह की खबरों के बाद भी निफ्टी 50 इंडेक्स में 3% की बढ़ोतरी यह दर्शाती है कि बाजार में विश्वास बना हुआ है। हालांकि, इसी अवधि में अदाणी समूह की 10 कंपनियों के शेयरों से 14 अरब डॉलर का नुकसान हुआ है।
भारत के 5.5 ट्रिलियन डॉलर के इक्विटी बाजार में विदेशी निवेशकों की हिस्सेदारी 20% से कम है, लेकिन वे बाजार की धारणा और प्रदर्शन को लेकर काफी सतर्क हैं। चीन की अर्थव्यवस्था में धीमापन और वहां के बाजार की गिरावट के बीच भारत निवेशकों के लिए आकर्षक विकल्प बनता जा रहा है।
सेंसेक्स, जो 2020 के महामारी के दौरान अपने निचले स्तर पर था, अब दोगुने से अधिक बढ़ चुका है। यह प्रदर्शन एसएंडपी 500 को भी पीछे छोड़ चुका है। निवेशकों का मानना है कि एक कंपनी के विवाद से भारत के इस प्रदर्शन पर लॉन्गटर्म असर नहीं पड़ेगा।
लंदन स्थित एसेट मैनेजर अल्क्विटी के वैश्विक उभरते बाजार इक्विटी प्रमुख, माइक सेल का कहना है कि अदाणी समूह के खिलाफ आरोपों को सिर्फ “शेयर विशेष मामला” माना जा रहा है। उन्होंने कहा, “इससे भारत के प्रति निवेशकों की भावना पर कोई नकारात्मक असर नहीं पड़ा है। ग्राहक अब भी भारत में अधिक निवेश के लिए उत्सुक हैं।”
एलएसईजी डेटा के अनुसार, अक्टूबर में मुनाफावसूली और अमेरिका के चुनावों से पहले की अनिश्चितता के कारण विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयर बाजार से $11 बिलियन निकाले। हालांकि, नवंबर में इन फ्लो में स्थिरता आ गई है।
निवेशकों की चिंताएं और सकारात्मक पहलू
अदाणी विवाद के अलावा, निवेशकों की मुख्य चिंता हालिया कमजोर कमाई का सीजन रहा है। इससे कुछ लोकप्रिय उपभोक्ता शेयरों से निवेशकों का रुझान हटा है। इसके बावजूद, लंबी अवधि के लिए बाजार में विश्वास मजबूत बना हुआ है। अबर्डन के एशियाई इक्विटी निदेशक, जेम्स थॉम का मानना है कि कमाई में सुधार होगा। उन्होंने कहा, “सरकार की सहायक नीतियां और पिछले दशक के जरूरी आर्थिक सुधार लंबी अवधि में सकारात्मक प्रभाव डालेंगे।”
उन्होंने सलाह दी कि निवेशकों को ऐसे हाई क्वालिटी वाले शेयरों में निवेश करना चाहिए जो मजबूत बैलेंस शीट, अच्छी वित्तीय स्थिति और मजबूत बुनियादी ढांचे वाले हों।
मूल्यांकन और शेयरों की स्थिति
हालांकि, कुछ जोखिम अब भी बने हुए हैं, जैसे बाजार का ऊंचा मूल्यांकन। सेंसेक्स का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो 23 है, जो चीन के ब्लू-चिप इंडेक्स (20.79) और जापान के निक्केई (18) से ज्यादा है। पहले पसंदीदा रही कंपनियां जैसे हिंदुस्तान यूनिलीवर, नेस्ले इंडिया और डाबर इंडिया को हालिया कमजोर नतीजों की वजह से बड़े नुकसान का सामना करना पड़ा है। अदाणी विवाद के चलते अब कंपनियों की पारदर्शिता और जानकारी के खुलासे पर सख्त जांच और गहराई से समीक्षा की उम्मीद की जा रही है।
अशमोर इंडिया के सीईओ राशी तलवार के अनुसार, निवेशक अब लेन-देन की बारीकियों पर पहले से अधिक ध्यान दे रहे हैं। उन्होंने कहा, “मैं उन लोगों में हूं जो बाजार को लेकर सतर्क और चिंतित हैं… अभी और सुधार की आवश्यकता है।”
फिर भी, ज्यादातर विशेषज्ञ अदाणी मामले को एक अलग घटना मानते हैं। मयबैंक सिक्योरिटीज सिंगापुर के प्राइम ब्रोकरेज डीलिंग प्रमुख टारेक होरचानी का मानना है कि यह एकल मामला ग्राहकों की मांग पर असर नहीं डालेगा। उन्होंने कहा, “मेरे लिए, भारत 15 साल पहले के चीन जैसा है: यह तेजी से बढ़ रहा है, यहां बुनियादी ढांचे पर भारी खर्च हो रहा है और संपन्नता पूरे देश में फैल रही है।” (रॉयटर्स के इनपुट के साथ)
