Aditya Birla ग्रुप की रियल एस्टेट कंपनी Aditya Birla Real Estate (ABREL) ने वित्त वर्ष 2025-26 की पहली तिमाही में भले ही कमजोर प्रदर्शन किया हो, लेकिन ब्रोकरेज हाउसों को इसके भविष्य को लेकर पूरा भरोसा है। दो प्रमुख ब्रोकरेज फर्म Antique Stock Broking और Emkay Global ने इस शेयर पर BUY की रेटिंग बरकरार रखी है और इसका टारगेट प्राइस क्रमशः ₹3,061 और ₹3,300 तय किया है। वर्तमान बाज़ार कीमत ₹2,030 के आसपास है, यानी 60% तक की तेजी की गुंजाइश जताई जा रही है।
कंपनी की पहली तिमाही का प्रदर्शन अपेक्षाकृत कमजोर रहा। इस दौरान कोई नया प्रोजेक्ट लॉन्च नहीं किया गया और मौजूदा इन्वेंट्री सीमित थी, जिससे बुकिंग यानी प्री-सेल्स सिर्फ ₹420 करोड़ तक सिमट गई, जो पिछले तिमाही से 93% और सालाना आधार पर 61% कम है। हालांकि, कलेक्शन ₹550 करोड़ रहा, जिसमें 12% सालाना बढ़त दर्ज की गई। वर्ली स्थित प्रमुख प्रोजेक्ट Birla Niyaara से ₹60 करोड़ की बुकिंग आई, और कंपनी को उम्मीद है कि साल के दूसरे हिस्से में Tower-3 की लॉन्चिंग से इस प्रोजेक्ट की मांग और तेज होगी।
ब्रोकरेज हाउसों को भरोसा है कि कंपनी का प्रदर्शन आने वाले महीनों में रफ्तार पकड़ेगा। इसकी वजह है ABREL की मजबूत प्रोजेक्ट पाइपलाइन, जिसकी अनुमानित कुल वैल्यू ₹14,000 करोड़ से अधिक है। अगले तीन क्वार्टर में यह सभी बड़े शहरों जैसे मुंबई, पुणे, बेंगलुरु और दिल्ली-एनसीआर में लॉन्च किए जाएंगे। इन प्रोजेक्ट्स में Birla Niyaara का नया फेज, Birla Arika Phase-2, Birla Punya Phase-2 और ठाणे का नया प्रोजेक्ट शामिल हैं। मैनेजमेंट का टारगेट है कि FY28 तक प्री-सेल्स को ₹15,000 करोड़ सालाना तक पहुंचाया जाए।
कंपनी ने हाल ही में अपने पेपर डिवीजन को ₹3,500 करोड़ में ITC को बेचने का करार किया है। यह डील वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में पूरी होने की संभावना है। Emkay Global के अनुसार, इस डील से कंपनी को दोहरा लाभ होगा। एक तरफ ₹2,000 करोड़ का कर्ज चुकाया जाएगा, वहीं बाकी रकम से रियल एस्टेट कारोबार में विस्तार किया जाएगा। इससे कंपनी की बैलेंस शीट मजबूत होगी और मैनेजमेंट का फोकस रियल एस्टेट बिजनेस पर और केंद्रित हो पाएगा।
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हालांकि इस तिमाही में नेट डेट बढ़कर ₹3,900 करोड़ हो गया, लेकिन ब्रोकरेज फर्मों का मानना है कि आगामी प्रोजेक्ट लॉन्च और पेपर डिवीजन की बिक्री से नकदी फ्लो बेहतर होगा। Emkay Global का अनुमान है कि FY27 तक कंपनी अपने कर्ज को घटाकर ₹2,100 करोड़ तक ला सकती है। इसके अलावा, कंपनी का कलेक्शन भी अगले दो सालों में 32% की वार्षिक दर (CAGR) से बढ़कर ₹4,700 करोड़ तक पहुंच सकता है।
Antique Stock Broking ने कंपनी के वैल्यूएशन के लिए 10 गुना EV/EBITDA मॉडल का उपयोग किया है और शेयर का टारगेट ₹3,061 तय किया है। वहीं Emkay Global ने कंपनी की रहवासी प्रोजेक्ट्स को 11.5x EV/EBITDA और कमर्शियल प्रोजेक्ट्स को 8% कैप रेट पर वैल्यू किया है और शेयर का टारगेट ₹3,300 रखा है। उनका मानना है कि नए प्रोजेक्ट्स और रणनीतिक साझेदारियों (जैसे Mitsubishi के साथ) से कंपनी का मूल्यांकन और मजबूत होगा।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
