त्योहारी सीजन और शादी की रौनक ने इस बार कल्याण ज्वैलर्स (Kalyan Jewellers) की कमाई में जबरदस्त इजाफा किया है। ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी ने वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही में 40% की शानदार ग्रोथ दर्ज की है। कंपनी की कुल आय ₹7,290 करोड़ रही, जिसमें भारतीय बाजार का बड़ा योगदान रहा।
नए स्टोर्स और शादी के सीजन का असर
कल्याण ज्वैलर्स ने भारत में 22 नए स्टोर्स और 23 कैंडरे स्टोर्स खोले, जिसका फायदा सीधा बिक्री में दिखा। शादी और त्योहारी सीजन में ग्राहकों की अच्छी-खासी भीड़ देखने को मिली। समान स्टोर बिक्री (SSSG) में भी 24% की बढ़ोतरी हुई।
नए ग्राहकों से बड़ा फायदा
इस तिमाही में कंपनी ने 33% बिक्री नए ग्राहकों से की, जिससे कुल कमाई में जोरदार उछाल आया। स्टडेड ज्वैलरी की बिक्री ने 54% की रफ्तार पकड़ी, जबकि सोने की ज्वैलरी 37% बढ़ी। इससे स्टडेड ज्वैलरी का कुल हिस्सा बढ़कर 30% हो गया।
मार्जिन पर फ्रेंचाइज़ स्टोर्स का दबाव
फ्रेंचाइज़ स्टोर्स से बढ़ती आय (40% हिस्सेदारी) ने कंपनी की ग्रॉस मार्जिन को थोड़ा दबाव में डाला। भारतीय कारोबार का ग्रॉस मार्जिन 12.8% पर आ गया, जबकि EBITDA मार्जिन 6.7% रहा। हालांकि, कर्ज चुकाने से ब्याज लागत कम हुई और PBT मार्जिन में सुधार देखा गया।
पश्चिम एशिया और अमेरिका में विस्तार
पश्चिम एशिया में 23% की आय बढ़ी और समान स्टोर बिक्री (SSSG) में 16% की बढ़त हुई। कंपनी ने इस तिमाही में अमेरिका में अपना पहला स्टोर भी खोल लिया है।
ब्रोकरेज बुलिश
मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट में कल्याण ज्वैलर्स पर ‘खरीदें’ रेटिंग बरकरार रखते हुए ₹625 का टारगेट दिया गया है। शनिवार को कल्याण ज्वैलर्स का स्टॉक 505.15 रुपये पर बंद हुआ। यह स्टॉक लॉन्ग टर्म में इस भाव के हिसाब से 24% का रिटर्न देगा।
रिपोर्ट में कहा गया है कि नए फ्रेंचाइज़ मॉडल और गैर-दक्षिण भारतीय बाजारों में कंपनी की सफलता इसे लंबे समय तक चमकदार बनाए रखेगी। हालांकि FY26 में शहरी क्षेत्रों में मांग में थोड़ी कमी आ सकती है, लेकिन यह निवेश के लिए एक अच्छा मौका हो सकता है। गौर करने वाली बात है कि यह स्टॉक पिछले 6 महीने में 34 फीसदी गिरा है। बहरहाल, पिछले एक हफ्ते से इसमें 10 फीसदी की बढ़त मिली है।
