बाजार नियामक सेबी ने रिटेल निवेशकों के लिए एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग (एल्गो ट्रेडिंग) की सुविधा शुरू करने का प्रस्ताव दिया है। यह तकनीक कंप्यूटर प्रोग्राम के जरिए ट्रेडिंग को तेज़, सस्ता और पारदर्शी बनाती है। अब तक यह सुविधा केवल संस्थागत निवेशकों को मिलती थी, लेकिन सेबी ने इसे रिटेल निवेशकों के लिए भी उपलब्ध कराने का फैसला किया है।
एल्गो ट्रेडिंग का उपयोग करने से निवेशक तेज़ी से खरीद-फरोख्त कर सकते हैं। इससे बाजार में लेन-देन आसान होता है और तरलता (लिक्विडिटी) बढ़ती है। सेबी का कहना है कि यह सुविधा रिटेल निवेशकों को सुरक्षा और सही नियमों के साथ दी जाएगी।
प्रस्तावित प्रावधान
सेबी के अनुसार, एल्गो ट्रेडिंग की सुविधा स्टॉक ब्रोकरों के माध्यम से दी जाएगी। इसके लिए ब्रोकर को पहले स्टॉक एक्सचेंज से अनुमति लेनी होगी। ट्रेडिंग में हर लेन-देन को स्टॉक एक्सचेंज की ओर से दिए गए यूनिक आईडेंटिफायर से टैग किया जाएगा, ताकि उसकी ट्रैकिंग की जा सके। यदि ब्रोकर एल्गो सिस्टम में कोई बदलाव करना चाहेंगे, तो उन्हें इसके लिए एक्सचेंज से मंजूरी लेनी होगी।
एल्गो ट्रेडिंग के लिए API (एप्लिकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस) का इस्तेमाल किया जाएगा। ब्रोकर इस प्रक्रिया में मुख्य भूमिका निभाएंगे, जबकि एल्गो प्रदाता या फिनटेक कंपनियां उनके एजेंट के रूप में काम करेंगी।
एल्गो प्रदाताओं के लिए नियम
एल्गो ट्रेडिंग सुविधा देने वाले प्रदाताओं को स्टॉक एक्सचेंज के साथ पंजीकरण कराना होगा। इसके लिए एक्सचेंज नियम तय करेंगे और उनकी गतिविधियों की निगरानी करेंगे। स्टॉक एक्सचेंज यह सुनिश्चित करेंगे कि ब्रोकर एल्गो और सामान्य लेन-देन में फर्क कर सकें।
ऑपरेशनल दिशानिर्देश
स्टॉक एक्सचेंज, सेबी के साथ मिलकर, ब्रोकर और एल्गो प्रदाताओं की जिम्मेदारियां तय करेंगे। इसमें जोखिम प्रबंधन, लेन-देन की निगरानी और अन्य प्रक्रियाएं शामिल होंगी। कुछ प्रकार के एल्गो (जैसे एग्जीक्यूशन एल्गो) को तेजी से पंजीकृत करने के लिए टर्नअराउंड टाइम (TAT) तय किया जाएगा।
रिटेल निवेशकों के लिए फायदे
इस प्रस्ताव के बाद रिटेल निवेशक भी एल्गो ट्रेडिंग के माध्यम से तेज़, सुरक्षित और पारदर्शी तरीके से लेन-देन कर पाएंगे। इससे उन्हें एडवांस तकनीक का लाभ मिलेगा और उनकी ट्रेडिंग प्रक्रिया आसान हो जाएगी। सेबी ने इस प्रस्ताव पर 3 दिसंबर तक जनता से सुझाव मांगे हैं। इसके बाद अंतिम नियम जारी किए जाएंगे।
एसएमसी ग्लोबल सिक्योरिटीज लिमिटेड के डायरेक्टर और सीईओ अजय गर्ग ने रिटेल निवेशकों के लिए SEBI के अल्गोरिदम ट्रेडिंग (अल्गो ट्रेडिंग) प्रस्ताव को समय की जरूरत बताया है। उन्होंने कहा कि नए फ्रेमवर्क के तहत रिटेल निवेशक केवल रजिस्टर्ड ब्रोकरों से अप्रूव्ड अल्गो का उपयोग कर सकेंगे। यह कदम निवेशकों के हितों को सुरक्षित करेगा।
अजय गर्ग ने कहा कि यह पहल स्टॉक ब्रोकर्स को रेगुलेटेड माहौल में अपने ग्राहक आधार को बढ़ाने का बड़ा अवसर देगी। SEBI के पिछले अध्ययन के अनुसार, वित्त वर्ष 2024 में फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस (F&O) ट्रेडिंग में 97% FPI (फॉरेन पोर्टफोलियो इन्वेस्टर्स) और 96% प्रॉपराइटरी ट्रेडर्स का मुनाफा अल्गो ट्रेडिंग से आया था।
अल्गो ट्रेडिंग का प्रस्तावित फ्रेमवर्क रिटेल निवेशकों का भरोसा बढ़ाएगा और उन्हें बेहतर मुनाफा कमाने में मदद करेगा। गर्ग ने कहा कि जिस तरह से यह संस्थागत निवेशकों और FPI को फायदा पहुंचा है, रिटेल निवेशकों को भी इससे लाभ होगा।
