फार्मा और बैंकिंग सेक्टर की दो दिग्गज कंपनियां Emcure Pharmaceuticals और ICICI Bank, हाल के तिमाहियों में अपने स्थिर प्रदर्शन और मजबूत फंडामेंटल्स के कारण निवेशकों की रडार पर हैं। दवा कारोबार में बढ़ती घरेलू हिस्सेदारी और बैंकिंग सेक्टर में रिटेल ग्रोथ की रफ्तार ने दोनों शेयरों को लंबी अवधि के लिए आकर्षक बना दिया है। कोटक सिक्योरिटीज में इक्विटी रिसर्च हेड श्रीकांत चौहान का मानना है कि मौजूदा स्तरों से इन शेयरों में 15-20% तक की तेजी की गुंजाइश है।
Emcure Pharma (CMP ₹1,434) की शुरुआत 1981 में हुई थी और आज यह भारत की प्रमुख दवा कंपनियों में से एक है। कंपनी का फोकस महिलाओं से जुड़ी बीमारियों के इलाज और जटिल दवाओं के विकास पर है। FY2024 में यह भारत की 15वीं सबसे बड़ी फार्मा कंपनी रही।
Emcure का कारोबार भारत सहित यूरोप और कनाडा जैसे 70 से ज्यादा देशों में फैला हुआ है। कंपनी के प्रोडक्ट पोर्टफोलियो में ओरल, इंजेक्टेबल और बायोथेरेप्यूटिक्स शामिल हैं। FY2027 तक इसके घरेलू कारोबार का हिस्सा 48% से बढ़कर 50% होने की उम्मीद है।
Q1FY26 में कंपनी का प्रदर्शन मजबूत रहा। एक्सपोर्ट बिजनेस में अच्छी बढ़त के साथ घरेलू बिक्री में भी 10.5% की सालाना वृद्धि दर्ज की गई। नए प्लांट्स में बढ़ती उत्पादन क्षमता और बेहतर उत्पादकता से FY2025-28 के दौरान EBITDA में 16% और EPS में 23% CAGR की संभावना जताई गई है।
Emcure का अमेरिकी जेनेरिक बाजार में बहुत कम एक्सपोजर है, जिससे अमेरिकी टैरिफ का कोई बड़ा असर नहीं पड़ेगा। साथ ही, Zuventus डील और Sanofi के एंटी-डायबिटिक ब्रांड्स के अधिग्रहण से कंपनी का पोर्टफोलियो और मजबूत हुआ है। कंपनी का टारगेट प्राइस ₹1,710 तय किया गया है, जबकि मौजूदा भाव ₹1,434 है।
ICICI Bank (CMP ₹1,364) देश का दूसरा सबसे बड़ा प्राइवेट सेक्टर का बैंक है। बैंक की सबसे बड़ी ताकत इसकी रिटेल-ड्रिवन बैलेंस शीट और तकनीकी मजबूती है। बैंक की कुल आय में 90% हिस्सा लेंडिंग बिजनेस से आता है, जबकि इंश्योरेंस, एसेट मैनेजमेंट और कैपिटल मार्केट से जुड़े कारोबार भी मजबूत सपोर्ट दे रहे हैं।
कुल लोन में 95% हिस्सा घरेलू बाजार का है, जिसमें रिटेल लोन सबसे तेजी से बढ़ रहे हैं। खासकर होम लोन, पर्सनल लोन और क्रेडिट कार्ड्स में सबसे ज्यादा तेजी देखने को मिल रही है। SME और बिजनेस बैंकिंग में भी डबल-डिजिट ग्रोथ देखने को मिल रही है। कॉर्पोरेट लोन का 90% हिस्सा “A” या उससे ऊपर की रेटिंग वाले क्लाइंट्स का है, जिससे बैंक की क्रेडिट क्वालिटी बेहद मजबूत बनी हुई है।
FY2025 में बैंक ने 18% RoE और 2% RoA दर्ज किया। जो सेक्टर में सबसे बेहतर है। नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 4.3% पर स्थिर है और लोन ग्रोथ 16% रही, जो इंडस्ट्री औसत से तेज है। ICICI Bank की बैलेंस शीट मजबूत है, रिटेल ग्रोथ स्थिर है और जोखिम मैनेजमेंट में अनुशासन दिख रहा है। बैंक को लंबी अवधि में स्थिर कमाई और हाई रिटर्न देने वाला स्टॉक माना जा रहा है।
(डिस्क्लेमर: यह लेख कोटक सिक्योरिटीज में इक्विटी रिसर्च हेड श्रीकांत चौहान की राय पर आधारित है। निवेश से पहले अपने वित्तीय सलाहकार से संपर्क करें)
