गेल (GAIL) ने इस साल यानी FY25 में ठीक प्रदर्शन किया है। कंपनी का मुनाफा और काम से होने वाली कमाई दोनों में करीब 7% से 8% की बढ़त हुई है। ICICI सिक्योरिटीज़ की रिपोर्ट कहती है कि आगे कंपनी को गैस ट्रांसपोर्ट करने वाले बिज़नेस में ज़्यादा कमाई होगी, क्योंकि गैस ट्रांसमिशन टैरिफ बढ़ने वाले हैं। हालांकि अगले साल यानी FY26 में गैस की मांग थोड़ी कम हो सकती है, लेकिन FY27 और FY28 में फिर से अच्छी ग्रोथ आने की उम्मीद है।
कंपनी ने बताया है कि जो गैस पाइपलाइन से भेजी जाती है, उसकी मात्रा FY25 में 127 mmscmd रही, जो पिछले साल से थोड़ी ज़्यादा थी। लेकिन अगले साल यानी FY26 के लिए जो उम्मीद थी, उसे थोड़ा घटा दिया गया है। इसकी वजहें हैं: एक गैस पाइपलाइन प्रोजेक्ट (JHBDPL) का पूरा न होना, कानपुर में एक खाद कारखाने का बंद होना, बिजली कंपनियों की ओर से मांग में कमी और रिफाइनरी कंपनियों का दूसरी सस्ती चीज़ों की तरफ जाना। इन वजहों से कंपनी ने अब अपने पुराने अंदाज़ों को थोड़ा नीचे कर लिया है।
ICICI सिक्योरिटीज़ मानती है कि कंपनी की लंबी अवधि की ग्रोथ ठीक रहेगी। भारत में गैस की सप्लाई बढ़ रही है, गैस की कीमतें भी बहुत ऊपर नहीं जा रहीं और LPG की कीमतें भी अब पहले जैसी हो गई हैं। उम्मीद की जा रही है कि अगले साल की पहली छमाही तक कंपनी अपने ट्रांसपोर्ट के दाम 15–20% तक बढ़ा सकती है, जिससे मुनाफा बढ़ेगा।
गेल अब पेट्रोकेमिकल बिज़नेस में भी विस्तार कर रही है। कंपनी ने JBF नाम की एक यूनिट खरीदी है, जिससे उसकी उत्पादन क्षमता बढ़ेगी। साथ ही, गैस की लागत कम होने से मुनाफा और भी अच्छा हो सकता है। FY26 थोड़ा धीमा हो सकता है, लेकिन FY27 और FY28 में कंपनी की कमाई तेज़ी से बढ़ेगी।
रिपोर्ट में कहा गया है कि कंपनी की कमाई के कुछ अनुमान थोड़ा कम किए गए हैं, लेकिन टैरिफ बढ़ने से उसका असर भी कम होगा। शेयर अभी 9.9 गुना (PE) और 7.4 गुना (EV/EBITDA) वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहा है, जो सस्ते माने जाते हैं। पिछले 6 महीने में शेयर करीब 7% गिरा है, इसलिए अब इसमें 31% तक की तेजी आ सकती है।
ICICI सिक्योरिटीज़ ने GAIL के शेयर पर “BUY” यानी खरीदने की सलाह दी है और इसका नया टारगेट ₹245 तय किया है जो इसके मौजूदा भाव ₹187 से 31% अपसाइड की संभावना बताता है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
