ITC Stock Rating: ब्रिटिश अमेरिकन टोबैको (BAT) के यह कहने के बाद कि वह कंपनी में अपनी कुछ हिस्सेदारी बेच सकती है, आईटीसी का शेयर गुरुवार को 4 प्रतिशत से ज्यादा गिर गया। हालांकि, शुक्रवार को आईटीसी का शेयर संभल गया और उसमे सुधार भी देखा गया।
सिगरेट से होटल सेक्टर में कारोबार करने वाले आईटीसी ग्रुप (ITC) का स्टॉक दोपहर 2:10 बजे 0.59 प्रतिशत या 2.45 रुपते बढ़कर 417 के स्तर पर कारोबार कर रहा था।
इस बीच, जेफ़रीज़ (Jefferies) ने आईटीसी के स्टॉक को पहले ‘खरीदें’ से घटाकर ‘होल्ड’ कर दिया है और इसके टारगेट प्राइस को भी घटाकर 430 रुपये कर दिया है, जो इसके पिछले टारगेट प्राइस 520 रुपये से 17.3 प्रतिशत कम है।
जेफ़रीज़ के विवेक माहेश्वरी, कुणाल शाह और जितिन जॉन ने एक हालिया नोट में कहा कि पिछले तीन वर्षों में आईटीसी स्टॉक नीचे से शिखर तक 3 गुना से ज्यादा वापस चढ़ा है। इसका कारण मजबूत सिगरेट वॉल्यूम वृद्धि, एफएमसीजी में स्केल-अप, बेहतर पूंजी आवंटन और एफआईआई होल्डिंग में बढ़ोतरी है लेकिन ये कारक बड़े पैमाने पर काम कर चुके हैं, जबकि सिगरेट की मात्रा में वृद्धि अब कम हो रही है।
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जेफ़रीज़ का मानना है कि सबसे खराब स्थिति में आईटीसी का शेयर मौजूदा स्तर से 19 प्रतिशत नीचे 340 रुपये के स्तर पर पहुंच सकता है। इसके अलावा जेफ़रीज़ का कहना है कि बेस्ट केस में आईटीसी का शेयर 520 रुपये तक भी जा सकता है, जो मौजूदा स्तर से लगभग 24 प्रतिशत ज्यादा है।
सप्लाई ओवरहैंग: सिगरेट से होटल तक की प्रमुख कंपनी में BAT 29.03 प्रतिशत हिस्सेदारी के साथ सबसे बड़ा शेयरहोल्डर है, जिसका मूल्य 1.5 ट्रिलियन रुपये है।
जेफ़रीज़ ने कहा कि 25 प्रतिशत के भारतीय मानदंडों का अनुपालन करने के लिए BAT द्वारा 4 प्रतिशत की संभावित बिक्री का मूल्य 2.5 बिलियन डॉलर होगा और इससे भारतीय बाजार में आपूर्ति की अधिकता पैदा होगी जिसे तुरंत खपाना या तेजी को सीमित करना मुश्किल हो सकता है। ‘
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इसके अलावा BAT को अपने प्रमुख बाज़ारों में सिगरेट की मात्रा में गिरावट की चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है और विशेष रूप से अमेरिका में जहां उसने हाल ही में 32 बिलियन डॉलर का राइट-डाउन लिया है।
जेफ़रीज़ के अनुसार, BAT पर 40 बिलियन डॉलर से अधिक का नेट लोन भी है, जो लगभग 3x एबिटा और इसके बाज़ार पूंजीकरण (मार्केट कैप) का लगभग 60 प्रतिशत है।
