ITC Hotels Share: आईटीसी होटल्स के शेयरों में सोमवार (25 अगस्त) को दबाव देखने को मिला। इंट्रा-डे ट्रेड में होटल चेन कंपनी का शेयर एक फीसदी से ज्यादा गिर गया। कंपनी के शेयरों में यह गिरावट ब्रोकरेज फर्म जेएम फाइनेंशियल के बेचने की रेटिंग के साथ स्टॉक पर कवरेज शुरू करने के चलते आई है। ब्रोकरेज का कहना है कि आईटीसी होटल्स के फंडामेंटल मजबूत बने हुए हैं लेकिन वैल्यूएशन हायर साइड पर है।
आईटीसी ने 50 साल पहले चेन्नई में एक होटल को खरीदने के साथ हॉस्पिटैलिटी बिजनेस में कदम रखा था। तब से आईटीसी होटल्स एक उद्योग अग्रणी के रूप में खड़ा हुआ है। आईटीसी का पोर्टफोलियो छह अलग-अलग होटल ब्रांडों में फैला हुआ है। इनमें लगभग 62 फीसदी इन्वेंट्री ‘आईटीसी होटल्स’ और ‘मेमेंटोज़’ ब्रांडों के तहत है, जो लक्ज़री सेगमेंट में हैं।
जेएम फाइनेंशियल ने आईटीसी होटल्स पर ‘SELL’ की रेटिंग दी है। ब्रोकरेज ने स्टॉक पर 215 रुपये का टारगेट प्राइस रखा है। यह शेयर के मौजूदा भाव से 12 फीसदी कम है। आईटी होटल्स के शेयर शुक्रवार (22 अगस्त) को 245 रुपये पर बंद हुए।
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1. ब्रोकरेज फर्म JM Financial का मानना है कि ITC Hotels की शॉर्ट टर्म में ग्रोथ सीमित रहेगी। ऐसा इसलिए क्योंकि वित्त वर्ष 2028 तक कोई नया प्रोजेक्ट शुरू होने की संभावना नहीं है।
2. ब्रोकरेज के अनुसार, आईटीसी होटल्स के पास वर्तमान में लगभग 140 प्रॉपर्टीज़ और 13,500 कमरे (कीज) हैं। इनमें से करीब 60% इन्वेंटरी लग्ज़री सेगमेंट में है। बीते दो दशकों में कंपनी ने 5,500 कीज की मजबूत ‘ओन्ड एसेट’ पोर्टफोलियो विकसित की है। हालांकि, अब कंपनी एक एसेट-लाइट मॉडल पर काम कर रही है। इसके तहत वह 2030 तक 200 से अधिक होटलों और 20,000 कीज तक पहुंचने की योजना बना रही है।
3. वित्त वर्ष 2023 से 2025 के बीच कंपनी का EBITDA (ब्याज, टैक्स, डिप्रिसिएशन और अमॉर्टाइज़ेशन से पहले की कमाई) 22% की CAGR से बढ़ा है। लेकिन ब्रोकरेज का अनुमान है कि 2025 से 2028 के बीच यह ग्रोथ घटकर 13% रह सकती है, जबकि राजस्व में 11% की CAGR का अनुमान है। यह ग्रोथ मुख्य रूप से ADR (Average Daily Rate) में 7% की वृद्धि और श्रीलंका स्थित होटल की परफॉर्मेंस में सुधार के चलते संभव होगी।
4. JM Financial का मानना है कि कंपनी की मजबूत कैश जनरेशन की क्षमता उसे इनऑर्गेनिक ग्रोथ (जैसे अधिग्रहण) में मदद कर सकती है। लेकिन मौजूदा वैल्यूएशन (जो FY27 की अर्निंग्स के 30 गुना पर है) में यह संभावना पहले से शामिल मानी जा रही है। ब्रोकरेज ने कंपनी को जून 2027 के अनुमानित EBITDA के 25 गुना वैल्यू पर आंका है, जो Indian Hotels के टारगेट मल्टीपल से 15% कम है।
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आईटीसी होटल्स (ITC Hotels) के शेयर डीमर्जर के बाद इस साल 29 जनवरी को एनएसई पर 180 और बीएसई पर 188 रुपये के भाव पर स्टॉक एक्सचेंजों में लिस्ट हुए थे। पिछले एक महीने में स्टॉक का प्रदर्शन लगभग सपाट रहा है। तीन महीने में शेयर में 13% जबकि छह महीने में 50 फीसदी से ज्यादा की तेजी आई है। स्टॉक का 52 वीक हाई 261.35 रुपये और 52 वीक लो 158 रुपये है। बीएसई पर कंपनी का टोटल मार्केट कैप 50,762.08 करोड़ रुपये है।
(डिस्क्लेमर: यहां शेयर बेचने/निवेश की सलाह ब्रोकरेज ने दी है। निवेश संबंधी फैसला करने से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें।)
