PSU Stock to Buy: शेयर बाजार में कारोबारी हफ्ते के पहले दिन सोमवार (10 मार्च) को बाजार में तेजी के साथ कारोबार शुरू हुआ। बाजार में लंबी गिरावट के बाद से रिकवरी का मूड बना हुआ है। मार्केट में उतार-चढ़ाव के बीच फंडामेंटल नजरिए से कुछ शेयर आकर्षक वैल्यूएशन पर हैं, जो लंबी अवधि में अच्छा मुनाफा बना सकते हैं। ब्रोकरेज फर्म एंटीक स्टॉक ब्रोकिंग (Antique Stock Broking) ने मेटल एंड माइनिंग सेक्टर के PSU स्टॉक नेशनल एल्यूमीनियम कंपनी (Nalco) को खरीदारी के लिए चुना है। ब्रोकरेज का कहना है कि कंपनी का ग्रोथ आउटलुक बेहतर है और मार्जिन्स में सुधार की उम्मीद है। लंबी अवधि में यह निवेशकों के लिए मल्टीबैगर रहा है।
एंटीक ने नाल्को पर खरीदारी की सलाह बनाए रखी है। साथ ही प्रति शेयर टारगेट प्राइस 261 रुपये रखा है। सोमवार को शेयर 190 के आसपास ट्रेड कर रहा है। इस तरह मौजूदा भाव से स्टॉक करीब 37 फीसदी का जोरदार उछाल दिखा सकता है। बीते ट्रेडिंग सेशन (7 मार्च 2025) को 195 रुपये पर बंद हुआ था।
सोमवार को स्टॉक में सपाट कारोबार शुरू हुआ है। लेकिन थोड़ी देर में ही स्टॉक 2 फीसदी से ज्यादा टूट गया। यह सरकारी शेयर इस साल अब तक करीब 11 फीसदी टूट चुका है। लंबी अवधि में इस शेयर ने निवेशकों को मल्टी बैगर रिटर्न दिया है। नाल्को का 5 साल का रिटर्न 500 फीसदी से ज्यादा है। वहीं, बीते दो साल में शेयर 132 फीसदी से ज्यादा उछल चुका है। स्टॉक का 1 साल का रिटर्न 16 फीसदी के आसपास है।
ब्रोकरेज हाउस का कहना है कि एलुमिना की कीमतें अपनी हाई से नीचे हैं लेकिन फिर भी अनुमानों से ज्यादा हैं। नाल्को सबसे कम लागत वाले बॉक्साइट, एलुमिना प्रोड्यूसर्स में से एक है और एलुमिना का एक प्रमुख एक्सपोर्टर है। नाल्को करीब 1.2 MT एलुमिना और 0.5 MT एल्यूमीनियम बेचती है। कंपनी लगभग पूरी क्षमता से काम कर रही है।
चालू वित्त वर्ष में अबतक (4QFY25TD) का औसत LME स्पॉट एल्यूमीनियम मूल्य USD 2,616 प्रति टन है, जो YoY में 19% और QoQ में 2% मजबूत हुआ है। जबकि फिलहाल चीन के एलुमिना फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट USD 448 प्रति टन पर YoY सपाट है, जो दिसंबर’24 में USD 783 प्रति टन के पीक से करीब 43% सुधरा है। एलुमिना स्पॉट की कीमतें ब्रोकरेज के FY26/27 के अनुमान से 11%/19% ज्यादा हैं।
नाल्को उत्कल D और E कोल ब्लॉकों को कंसॉलिडेट करने की प्रक्रिया में है ताकि एक 4 mtpa क्षमता वाली खदान के रूप में काम किया जा सके और इंक्रिमेंटल कैप्टिव कोल हाई कॉस्ट वाले ई-नीलामी कोयले की जगह लेगा, जिससे बिजली और ईंधन लागत में और बचत होगी। 1 mtpa ब्राउनफील्ड एलुमिना विस्तार के दिसंबर 2025 तक शुरू होने की उम्मीद है, जिसका FY27 तक पूरी तरह से रैंप-अप हो जाएगा।
ब्रोकरेज का कहना है कि मजबूत एलुमिना/एल्यूमीनियम की कीमतें और अतिरिक्त एलुमिना वॉल्यूम टॉपलाइन में मदद करेंगे, जबकि कैप्टिव कोयला खनन, क्रूड डेरिवेटिव की नरम कीमतें लागत में और कमी लाएंगी और मार्जिन को सपोर्ट करेंगी। ब्रोकरेज को नाल्को का ग्रोथ आउटलुक, कंसॉलिडेटेड ऑपरेशंस और नेट कैश पोजीशन बेहतर लग है। ब्रोकरेज ने नाल्को पर खरीदारी की सलाह के साथ 261 रुपये का टारगेट दिया है, जो 6.3x FY27E EV/EBITDA के टारगेट मल्टीपल पर आधारित है।
(डिस्क्लेमर: यहां स्टॉक में खरीदारी की सलाह ब्रोकरेज ने दी है। बाजार में निवेश जोखिमों के अधीन है। निवेश संबंधी फैसला करने से पहले अपने एडवाइजर से परामर्श कर लें।)
