Sky Gold & Diamonds (SKYGOLD) ने जनवरी-मार्च 2025 (Q4FY25) में बेहतरीन नतीजे पेश किए हैं। कंपनी का स्टैंडअलोन रेवेन्यू 47% की तेज़ बढ़त के साथ ₹755 करोड़ पहुंच गया, जो ऊंची बिक्री और सोने की बढ़ी कीमतों का नतीजा रहा। अधिग्रहित कंपनियों के प्रदर्शन को मिलाकर कुल रेवेन्यू ₹1,058 करोड़ रहा, जो अनुमान से थोड़ा कम (₹1,100 करोड़) था।
ग्रॉस प्रॉफिट 131% की सालाना और 13% की तिमाही बढ़त के साथ ₹82 करोड़ तक पहुंच गया। प्रोडक्ट मिक्स बेहतर रहने से ग्रॉस मार्जिन 7.8% रहा, जो पिछले साल से 0.85% ज्यादा है। कंपनी का EBITDA भी 149% बढ़कर ₹63 करोड़ रहा और ऑपरेटिंग मार्जिन 6% तक पहुंच गया। नेट प्रॉफिट यानी PAT 180% बढ़कर ₹38 करोड़ हो गया, जो अनुमान के अनुसार है।
Q4FY25 में SKYGOLD का उत्पादन 53% बढ़कर 460 किलो प्रति महीने पहुंचा, जिसमें उपयोग दर 45% रही। कंपनी ने FY25 में CaratLane, Aditya Birla Jewellery और Reliance जैसे बड़े ग्राहकों को जोड़ा है। ये कंपनियां कंपनी को एडवांस में सोना देती हैं जिससे कंपनी बिना वर्किंग कैपिटल के प्रोडक्शन कर पाती है। यह मॉडल मुनाफा बढ़ाने में मदद करता है।
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Q4 में ₹85 करोड़ का एक्सपोर्ट किया गया जो कुल बिक्री का 8% है। FY25 में एक्सपोर्ट सालाना आधार पर 201% बढ़कर 9% योगदान तक पहुंच गया। FY26 में यह 10% से ऊपर पहुंच सकता है। कंपनी को मलेशिया से एडवांस गोल्ड के बेस पर हर महीने 200 किलो तक की सप्लाई का ऑर्डर मिला है, जिसकी शुरुआत 60 किलो/महीना से हो चुकी है।
Aditya Birla और CaratLane जैसे नए ग्राहकों के साथ SKYGOLD की मुनाफे की मार्जिन में और सुधार हो सकता है, क्योंकि इसमें कंपनी को खुद का वर्किंग कैपिटल नहीं लगाना पड़ता। FY27 तक कंपनी का PAT मार्जिन 4.2% तक पहुंचने की उम्मीद है और RoE/RoCE क्रमश: 28% और 31% हो सकते हैं, जो ज्वेलरी सेक्टर में सबसे ऊंचा होगा।
ब्रोकरेज फर्म Nuvama ने कंपनी के FY27 के रेवेन्यू, EBITDA और PAT अनुमानों को बढ़ा दिया है और उम्मीद जताई है कि FY25 से FY27 के बीच कंपनी की आमदनी 46%, EBITDA 56% और PAT 55% की दर से बढ़ेगा। ब्रोकरेज का कहना है कि Aditya Birla और CaratLane जैसे बड़े ग्राहकों से कुल वॉल्यूम का 20% हिस्सा आ सकता है जिससे रिटर्न रेशियो और मुनाफा और बेहतर होगा।
कंपनी जल्द ही लैब-ग्रोन डायमंड (LGD) सेगमेंट में भी उतरने वाली है और अगले 3-4 तिमाहियों में इसकी बिक्री शुरू होने की उम्मीद है। इसके अलावा हाल ही में गन्ना एन गोल्ड प्राइवेट लिमिटेड (Ganna N Gold Private Limited) के अधिग्रहण से भी रेवेन्यू बढ़ सकता है, हालांकि इसे अभी एनालिसिस में शामिल नहीं किया गया है। कंपनी ने 4-5 गुना क्षमता विस्तार की योजना बनाई है और ज़मीन भी खरीद ली है।
Nuvama ग्रुप ने Sky Gold पर अपनी ‘BUY’ रेटिंग बरकरार रखी है और टारगेट प्राइस ₹450 से बढ़ाकर ₹550 कर दिया है। अभी इसका शेयर 389 रुपये पर ट्रेड कर रहा है। इस लिहाज से इसनमें करीब 40% का रिटर्न मिल सकता है। यह FY27 की अनुमानित कमाई के आधार पर 25x वैल्यूएशन पर तय किया गया है।
डिस्क्लेमर: यह खबर ब्रोकरेज की रिपोर्ट के आधार पर है, निवेश संबंधित फैसले लेने से पहले एक्सपर्ट की सलाह जरूर लें।
