Stocks To Buy: शेयर बाजार में निवेश के लिए Kotak Securities के एक्सपर्ट Shrikant Chouhan ने सुझाए कुछ प्रमुख स्टॉक्स, जिन्हें निवेशक ध्यान में रख सकते हैं।
CMP – ₹1,107
FV – ₹1,200
Resistance – ₹1,160/₹1,200
Support – ₹1,080/₹1,050
Jindal Steel ने Q3FY26 में कमजोर प्रदर्शन दर्ज किया। कंपनी का समेकित ईबिटडा ₹15.9 अरब रहा, जो पिछले साल की इसी तिमाही की तुलना में 25 प्रतिशत कम और पिछले तिमाही की तुलना में 15 प्रतिशत कम है। इसका मुख्य कारण स्टील की कम कीमतें हैं।
हालांकि, उत्पादन मजबूत रहा और 2.28 मिलियन टन पर पहुंचा। यह पिछले साल की तुलना में 20 प्रतिशत और पिछले तिमाही की तुलना में 22 प्रतिशत अधिक है। Angul प्लांट के विस्तार के कारण उत्पादन बढ़ा, लेकिन निर्यात केवल 6 प्रतिशत ही रहा।
कंपनी के अनुसार, इस तिमाही में ₹350 करोड़ के एकमुश्त स्टार्टअप खर्चों के कारण लागत अधिक रही। साथ ही, पेलट्स का उपयोग और HRC उत्पादों की अधिक मात्रा ने लाभप्राप्ति को प्रभावित किया।
फिर भी, कंपनी का मानना है कि जैसे ही उत्पादन और उपयोग क्षमता सामान्य होगी, लागत और कीमतों में सुधार होगा। आने वाले विस्तार योजनाओं में BOF-3 और DRI क्षमता और Utkal B1 कोयला खदान शामिल हैं, जो उत्पादन लागत को कम करने और दक्षता बढ़ाने में मदद करेंगे।
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सकारात्मक पक्ष यह है कि घरेलू स्टील की कीमतें हाल ही में ₹3,500–5,500 प्रति टन बढ़ गई हैं, जिससे Q4FY26 से मुनाफा बढ़ने की उम्मीद है, हालांकि कोयले की कीमतें थोड़ा दबाव डाल सकती हैं।
विश्लेषकों का कहना है कि Jindal Steel लंबी अवधि में मजबूत स्थिति में है। कंपनी के विस्तार और मूल्य वर्धित उत्पादों की बढ़ती हिस्सेदारी से भविष्य में लाभप्राप्ति बढ़ने की संभावना है। कंपनी का बैलेंस शीट भी मजबूत है और कर्ज का स्तर 1.7x से कम रहने की उम्मीद है।
Kotak Securities ने Jindal Steel के लिए ADD की सिफारिश करते हुए न्याय मूल्य ₹1,200 रखा है।
CMP – ₹255
FV – ₹310
Resistance – ₹265/₹280
Support – ₹245/₹230
Federal Bank एक मध्यम आकार का निजी क्षेत्र का बैंक है, जो खुदरा, SME, व्यावसायिक और कॉर्पोरेट ऋण सहित कई क्षेत्रों में काम करता है। बैंक ने धीरे-धीरे अपने ऋण पोर्टफोलियो को संतुलित किया है। इसमें 55 प्रतिशत ऋण खुदरा क्षेत्र में, 11 प्रतिशत व्यावसायिक क्षेत्र में और 34 प्रतिशत कॉर्पोरेट क्षेत्र में है।
बैंक ने उच्च लाभ वाले क्षेत्रों जैसे गोल्ड लोन, वाहन ऋण और व्यवसायिक बैंकिंग में अपने हिस्से को बढ़ाया है। बैंक की मजबूत जमा संरचना, खासकर केरल में, इसकी मुख्य ताकत है। CASA अनुपात 32 प्रतिशत है और जमा की गुणवत्ता लगातार बेहतर हो रही है।
Federal Bank ने लगातार अच्छा प्रदर्शन किया है और बैंक के मुनाफे में सुधार दिख रहा है। प्रबंधन ने कहा है कि आने वाले सालों में ऋण बढ़ाने की योजना है। बैंक अब ऐसे क्षेत्रों पर ध्यान दे रहा है, जो अधिक लाभ दे सकें।
बैंक के मुनाफे के संकेतक धीरे-धीरे सुधर रहे हैं। नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) 3.1 से 3.2 प्रतिशत और RoA तथा RoE क्रमशः 1.1–1.15 प्रतिशत और 11–12 प्रतिशत हैं। विशेषज्ञों का मानना है कि भविष्य में मार्जिन बढ़ने और संचालन में सुधार के कारण RoE और बढ़ सकता है।
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संपत्ति की गुणवत्ता भी अच्छी बनी हुई है। कुल एनपीए 1.7 प्रतिशत और शुद्ध एनपीए 0.4 प्रतिशत हैं, जो कई सालों में सबसे कम हैं। बैंक की ऋण लागत 50 बेसिस प्वाइंट पर है और स्लिपेज 0.7 प्रतिशत है, जिससे निकट भविष्य में कोई बड़ा जोखिम नहीं दिखता। प्रावधान कवरेज 75 प्रतिशत है, जिससे बैंक की वित्तीय स्थिति मजबूत है।
भौगोलिक रूप से, बैंक केरल में मजबूत स्थिति रखता है और वहां 18 प्रतिशत जमा बाजार हिस्सा है। धीरे-धीरे यह पूरे भारत में अपनी उपस्थिति बढ़ा रहा है। एनआरआई जमा भी बैंक को अतिरिक्त लाभ देती है।
Federal Bank निवेशकों के लिए कई कारणों से आकर्षक है। बैंक का मुनाफा बढ़ रहा है और नेट इंटरेस्ट मार्जिन और RoE में सुधार हो रहा है। बैंक की संपत्ति की गुणवत्ता मजबूत और भरोसेमंद है।
ऋण में तेजी से वृद्धि हो रही है और बैंक ने ऋण का संतुलित मिश्रण तैयार किया है। इसके साथ ही बैंक का जमा आधार भी मजबूत है।
(डिस्क्लेमर: यह लेख Shrikant Chouhan, हेड इक्विटी रिसर्च, Kotak Securities द्वारा लिखा गया है। इसमें व्यक्त विचार उनके अपने हैं।)
