एसबीआईकैप सिक्योरिटीज में फंडामेंटल इक्विटी रिसर्च हेड सनी अग्रवाल का मानना है कि फिलहाल मिडकैप और स्मॉलकैप शेयर सस्ते भाव पर उपलब्ध नहीं हैं, लेकिन सही सेक्टर और सही कंपनी चुनने पर निवेशक आने वाले समय में अच्छे रिटर्न बना सकते हैं। उन्होंने ये बातें बिज़नेस स्टैंडर्ड के देवांशु सिंगला से ईमेल इंटरव्यू में शेयर कीं। उन्होंने कहा कि जीएसटी सुधार और त्योहारों की मांग खपत को बढ़ावा देंगे, जिससे कई कंजम्पशन-ड्रिवन कंपनियों की कमाई पर सकारात्मक असर दिखेगा।
अग्रवाल के मुताबिक, रेशनलाइज्ड जीएसटी 22 सितंबर 2025 से लागू होगा। इसका फायदा कंपनियों की कमाई में जुलाई-सितंबर तिमाही (Q2FY26) से दिखना शुरू हो जाएगा। अक्टूबर में दशहरा और दिवाली जैसे बड़े त्योहार और फिर शादी का सीजन आने से अक्टूबर-दिसंबर तिमाही (Q3FY26) में मांग पूरी तरह से उभरकर आएगी। उन्होंने कहा कि जीएसटी सुधार, टैक्स बेनिफिट और रेट कट जैसे कदम मिलकर खपत को लंबे समय तक मजबूती देंगे। इससे ऑटो, ऑटो एंसिलरी, होटल्स, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स और EMS सेक्टर को बड़ा फायदा हो सकता है।
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उन्होंने कहा कि मिडकैप और स्मॉलकैप स्टॉक्स इस समय महंगे वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रहे हैं। हालांकि, जिन कंपनियों की कमाई अगले कुछ सालों में लगातार मजबूत रहेगी, वे प्रीमियम वैल्यूएशन पर भी अच्छा रिटर्न दे सकती हैं। निवेशकों को सलाह है कि वे इंडेक्स स्तरों पर ज्यादा ध्यान न देकर स्टॉक-पिकिंग पर फोकस करें। सही सेक्टर और सही शेयर चुनकर ही मीडियम से लॉन्ग टर्म में अच्छा अल्फा (अतिरिक्त रिटर्न) बनाया जा सकता है।
अग्रवाल ने कहा कि अगले 6 से 12 महीनों में जिन सेक्टर्स में मौके बन सकते हैं, उनमें ऑटो और ऑटो एंसिलरी, सीमेंट, NBFCs (MSME, हाउसिंग और गोल्ड पर फोकस करने वाले), वेल्थ मैनेजर्स और AMCs, चुनिंदा बैंक, EMS, रीसाइक्लिंग, न्यू एज बिज़नेस, फार्मा-CDMO, स्ट्रक्चरल स्टील ट्यूब्स, ऑफिस लीजिंग, होटल्स, हॉस्पिटल्स, मैन्युफैक्चरिंग (PEB, डिफेंस, एयरोस्पेस इंजीनियरिंग, रेलवे वैगन्स, पावर इक्विपमेंट, फार्मा एंसिलरी) और मेटल्स/माइनिंग शामिल हैं।
अग्रवाल ने बताया कि सेमीकंडक्टर, डाटा सेंटर और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) जैसे सेक्टर अगले 2-3 साल में तेजी से बढ़ेंगे। लगभग हर सेक्टर इन्हें अपनाकर प्रोडक्टिविटी सुधारने और कम लागत पर सेवाएं देने की कोशिश करेगा। उन्होंने कहा कि टाटा एल्क्सी, परसिस्टेंट और बॉश जैसी कंपनियां AI को तेजी से अपना रही हैं और इन्हें इसका फायदा मिल सकता है।
टेक और AI से अलग उन्होंने कहा कि रोबोट्स/ह्यूमनॉइड और SATCOM (सैटेलाइट कम्युनिकेशन) ऐसे सेक्टर्स हैं, जिन पर अभी चर्चा कम है लेकिन अगले 12 से 36 महीनों में इनमें तेज़ विकास देखने को मिलेगा। उनका मानना है कि इन सेक्टर्स से भविष्य के मल्टीबैगर शेयर निकल सकते हैं।
अग्रवाल ने बताया कि हाल ही में अर्बन कंपनी, देव एक्सेलरेटर और श्रींगार हाउस ऑफ मंगलसूत्र जैसे IPOs को निवेशकों से जबरदस्त रिस्पॉन्स मिला है। रिटेल इन्वेस्टर्स का सब्सक्रिप्शन इन IPOs में कई गुना रहा। उन्होंने कहा कि आजकल केवल कुछ ही कंपनियां निवेशकों के लिए वैल्यू ऑन द टेबल छोड़ती हैं, लेकिन जिनका बिज़नेस मॉडल मजबूत और ग्रोथ ट्रेजेक्ट्री साफ है, उन्हें शानदार रिस्पॉन्स मिल रहा है। घरेलू संस्थानों की अच्छी लिक्विडिटी भी IPO मार्केट को सपोर्ट कर रही है। आने वाले 2-4 महीने प्राइमरी मार्केट काफी एक्टिव रह सकता है।
