Ambuja Cements Penna Cement acquisition: विश्लेषकों का मानना है कि अदाणी ग्रुप की कंपनी अंबुजा सीमेंट्स द्वारा हैदराबाद स्थित पेन्ना सीमेंट के अधिग्रहण की मंजूरी व्यापक इनऑर्गेनिक विस्तार (wider inorganic expansion) की दिशा में कंपनी का पहला कदम हो सकता है।
मीडिया रिपोर्टों का हवाला देते हुए, नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटी के विश्लेषकों ने कहा कि अदाणी ग्रुप अगले तीन-चार वर्षों में सीमेंट सेक्टर में टॉप पोजीशन हासिल करने की अपनी संभावनाओं की तलाश में कई सीमेंट कंपनियों का अधिग्रहण करने के लिए लगभग 3 अरब डॉलर की राशि तैयार कर रहा है।
रिपोर्टों में जिन संभावित कंपनियों का उल्लेख किया गया है, उनमें सौराष्ट्र सीमेंट (Saurashtra Cement), वाड्राज सीमेंट (Vadraj Cement) और जयप्रकाश एसोसिएट्स (Jaiprakash Associates) का सीमेंट बिजनेस शामिल हैं।
ब्रोकरेज ने ‘खरीदें’ रेटिंग और 767 रुपये के टारगेट प्राइस के साथ एक नोट में कहा, “हमारा मानना है कि अंबुजा सीमेंट की मजबूत बैलेंस शीट को देखते हुए आगे और अधिग्रहण वास्तव में संभव है।”
बाजार में, अंबुजा सीमेंट्स के शेयर की कीमत BSE पर इंट्राडे ट्रेड में 3.8 प्रतिशत बढ़त के साथ 690 रुपये के ऑलटाइम हाई पर पहुंच गई। तुलनात्मक रूप से, बेंचमार्क BSE Sensex सुबह 11:40 बजे 0.1 फीसदी ऊपर था।
गुरुवार को, अंबुजा सीमेंट्स ने कहा कि उसने 10,400 करोड़ रुपये (नकद प्रतिफल) के उद्यम मूल्य (enterprise value) पर पेन्ना सीमेंट में 100 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करने के लिए एक बाध्यकारी समझौता किया है। इस डील के मुख्य रूप से धन (fund) आंतरिक स्रोतों के माध्यम से जुटाया गया है। लेन-देन के 3-4 महीने में पूरा होने की उम्मीद है, जिसमें नियामक अनुमोदन यानी डील से संबंधित रेगुलेटरों से मंजूरी हासिल करना भी शामिल हैं।
कंपनी के अनुसार, पेन्ना की वर्तमान में परिचालन क्षमता 10 मिलियन टन (एमटी) (क्लिंकर 7.3 मिलियन टन) है, जिसमें से 90 प्रतिशत आंध्र प्रदेश और तेलंगाना में स्थित है, शेष महाराष्ट्र में है।
इसके अलावा, पेन्ना की आगामी पीसने की क्षमता (grinding capacity) 4 मिलियन टन और क्लिंकर क्षमता 3 मिलियन टन है। प्लांट के 6-12 महीनों में चालू होने की उम्मीद है।
विश्लेषकों का मानना है कि पेन्ना के अधिग्रहण से अंबुजा को अपनी बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद मिलेगी।
वर्तमान में, अंबुजा की अखिल भारतीय क्षमता बाजार हिस्सेदारी वित्तीय वर्ष 2023-24 (FY24) तक 13-14 प्रतिशत है, जबकि दक्षिणी बाजार में हिस्सेदारी सबसे कम 5-6 प्रतिशत है। उन्होंने कहा कि उक्त अधिग्रहण, अत्यधिक खंडित, तेजी से बढ़ते दक्षिणी बाजारों में अंबुजा की उपस्थिति को मजबूत करेगा।
एमके ग्लोबल के विश्लेषकों ने कहा कि इस अधिग्रहण से कंपनी को दक्षिण में अपनी बाजार हिस्सेदारी 700-800 आधार अंक (bps) बढ़ाने में मदद मिलेगी। उन्होंने कहा कि घोषित क्षमताओं (वित्त वर्ष 27 तक 20 मिलियन टन) के पूरा होने के बाद, कंपनी की अखिल भारतीय क्षमता बाजार हिस्सेदारी में 200-250 bps का सुधार हो सकता है।
“पेन्ना के अधिग्रहण के साथ, अंबुजा सीमेंट्स दक्षिणी बाजार में शीर्ष-तीन खिलाड़ियों के समूह में शामिल हो जाएगी। इसके अलावा, अधिग्रहण कंपनी की मजबूत स्थिति को एक बढ़ते पैन-इंडिया बाजार नेता के रूप में मजबूत करता है,” जेफरीज के विश्लेषकों ने कहा। उनके पास 735 रुपये के लक्ष्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग है।
जेफरीज के विश्लेषकों ने कहा, “पेन्ना के अधिग्रहण के साथ, अंबुजा सीमेंट्स दक्षिणी बाजार में टॉप तीन कंपनियों के समूह में शामिल हो जाएगी। इसके अलावा, अधिग्रहण कंपनी की मजबूत स्थिति को एक बढ़ते पैन-इंडिया मार्केट लीडर के रूप में और मजबूत करता है।” जेफरीज ने 735 रुपये के टारगेट प्राइस के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग दी है।
उन्होंने कहा कि प्रमुख कंपनियों की बढ़ती बाजार हिस्सेदारी छोटे कंपनियों को और अधिक प्रभावित कर सकती है, जिससे इस सेक्टर में विलय और अधिग्रहण (M&As) गतिविधियों में वृद्धि होगी।
पेन्ना सीमेंट का अधिग्रहण अंबुजा सीमेंट्स के वित्त वर्ष 2028 तक 140 mtpa के कैपेसिटी (कंसोलिडेटेड) तक पहुंचने के लक्ष्य के बीच हुआ है। वर्तमान में कंपनी की कैपेसिटी 78.9 mtpa है।
कंपनी ने वित्त वर्ष 2026 के अंत तक 100 mtpa क्षमता तक पहुंचने के लिए पहले ही क्षेत्रों में 20 mtpa की क्षमता विस्तार परियोजनाएं शुरू कर दी हैं।
इसके अलावा, बोर्ड ने गुजरात के मुंद्रा में 2.25 mtpa क्लिंकर यूनिट (कैल्शियम हाइड्रोक्साइड प्रक्रिया) और देश भर के विभिन्न स्थानों पर 17 पीसने वाली ग्राइंडिंग यूनिट्स (प्रत्येक 2.4 mtpa) को मंजूरी दी है। जिसमें झारखंड के गोड्डा में प्रस्तावित 4 mtpa प्लांट भी शामिल है)। इन परियोजनाओं के लिए भूमि अधिग्रहण और वैधानिक मंजूरी भी प्रगति पर है।
FY24 में, अंबुजा सीमेंट की कंसोलिडेटेड बिक्री मात्रा सालाना आधार पर (Y-o-Y) 8 प्रतिशत बढ़कर 59.2 मिलियन टन हो गई। FY23 में कंपनी की सीमेंट क्षमता का उपयोग 81 प्रतिशत के मुकाबले 82 प्रतिशत रहा।
FY24 में, इसका कुल पूंजीगत व्यय (स्टैंडअलोन) 2,000 करोड़ रुपये था, जबकि FY23 में यह 2,100 करोड़ रुपये था।
